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兄弟们，电解液溶剂的EC价格刚从1300元/吨飙到2500元/吨，赚翻一波还没捂热乎，氯化亚砜这家伙又杀出来了！图片
从2025年8月的低谷1300元/吨，一路狂奔到11月的1900-2050元/吨，涨幅直逼50%！ 这不是巧合，而是锂电池“黑天鹅”——LiFSI需求爆炸！全球2025年LiFSI需求预计13万吨，对应氯化亚砜需求11.4万吨，供需缺口超20%！图片
上游环保限产+原料硫磺波动，产能开工率仅70%，下游却火爆：不止传统农药，医药，染料，锂电LiFSI成新宠，高导电率让它直奔固态电池时代！价格弹性拉满，产业链下游利润率直线上升。机会来了，谁是最大赢家？图片
锁定这氯化亚砜五大王者：凯盛新材——全球龙头、三友化工——氯碱下游黑马、世龙实业——产能稳健、金禾实业——下游延伸王者、华邦健康——控股巨擘！其中凯盛新材，三友化工大幅拉升，三友化工更是涨停！！！总产能超40万吨，占国内70%以上，量价齐升下，2025年业绩弹性至少翻倍！图片
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市场大势：供需双杀，氯化亚砜“黄金十年”开启氯化亚砜（SOCl2），这玩意儿是广谱氯化剂，传统下游占大头：农药（丙草胺等）30%、医药中间体25%、染料/食品添加20%。但2025年真主角是锂电LiFSI！LiFSI作为新一代电解液锂盐，高热稳定性让它完美适配高镍/固态电池，需求从2024年的8万吨暴增至13万吨。而氯化亚砜是LiFSI合成第一步核心原料，一吨LiFSI需0.88吨氯化亚砜，缺口直逼10万吨！
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在供给侧，山东和江西产能集中，但环保风暴下，多家小厂停车，主力开工率仅75%。价格链条山东凯盛报价从：8月1300元/吨 → 10月1600元 → 11月2050元，涨幅50%+！ 下游传导：LiFSI价格已破10万元/吨，农药与医药订单爆满。预计2026年氯化亚砜均价稳2500元/吨，行业利润率从5%飙至15%！其中五大王者在此轮周期中，弹性最猛，布局正当时！
逐一拆解：谁的“量价齐升”最猛？1. 凯盛新材：全球氯化亚砜“产能王”，LiFSI直供弹性爆表！山东凯盛，华邦健康控股子公司，全球最大氯化亚砜基地，年产能15万吨（含高纯电池级）！图片
产品纯度≥99.9%，已批量供货LiFSI龙头，覆盖农药/医药/电解液全链条。最近互动爆料：销售价上浮10%以上，受原料+供需双轮驱动！图片
2025年Q3订单满载，开工率95%，EC业务净利润预计涨25%！其客户及产品市场稳定图片
低估值+概念叠加，龙头首选！！！图片
此外，公司其他业务优势突出：一是芳纶聚合单体领域领先，国内顶尖生产企业，供应高性能纤维产业链，毛利率稳居行业前列；
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二是新型高分子材料如聚醚酮开发迅猛，瞄准航空航天与电子应用，2025年贡献新增收入超10%；图片
三是羧基与羟基氯化物精细化工系列，技术壁垒高，出口占比30%，抗周期性强。
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2. 三友化工：氯碱下游“新军”，4万吨项目投产即暴利！唐山三友，氯碱老将转型精细化工，2023年投19.62亿建年产4万吨氯化亚砜+5万吨氯乙酸项目，建设期2年，到如今正好开始投产！！预计年利润1.85亿，IRR10.26%！ 依托自有烧碱+氯气，成本降低10%，下游直供农药巨头。价格暴涨周期下，一期投产即“躺赚”，2025年贡献利润超2亿。图片
黑马潜质，关注项目进展，氯化亚砜成新增长极！
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此外，公司氯碱基础产业强势，烧碱产能超百万吨，成本控制全国领先，支撑下游全链条；图片
二是氯乙酸项目协同发力，年产5万吨后直供农药/医药，预计利润率15%以上；图片
其实际控制人为唐山国资委，拥有物流+资源双优，抗风险能力翻倍！！！3. 世龙实业：5万吨稳产能，锂电延伸布局悄然发力！ 江西世龙，年产氯化亚砜5万吨，开工负荷8.5成，今年氯化亚砜营收千万级别！！机构调研点明：正延伸LiFSI链条，客户含新能源隐形巨头。Q3三季报增长+氯化亚砜概念！ 业绩弹性强，2025年毛利率升至12%，值得深挖！图片
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此外，公司其他业务优势稳健：一是AC发泡剂全球主要生产商，7万吨/年产能，出口欧美占比高，利润贡献稳定20%；图片
二是双氧水与水合肼产业链延伸，化工下游需求旺盛，技术专利护城河深；三是烧碱基础产品规模化，成本低位运行，缓冲周期波动。图片
4. 金禾实业：8万吨国内第二，下游多点开花王者！金禾实业，味精与甜味剂大户，年产氯化亚砜8万吨是国内第二大生产商！！！，图片
配套8000吨三氯蔗糖项目，稳定供货率99%！ 更牛的是10万吨扩建+6万吨氯磺酸项目有序推进，部分已投产。 积极布局LiFSI/含氯新材，探索新兴产业。价格上涨下，自用+外销双轮，2025年净利润弹性30%+！对标世龙，氯化亚砜变“第二曲线”。
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此外，公司作为新型甜味剂全球龙头，三氯蔗糖与安赛蜜市占率第一，健康食品趋势下需求爆增，2025年销量翻番！！图片
5. 华邦健康：控股凯盛“隐形航母”，15万吨产能辐射全产业链！华邦健康，氯化亚砜与药品双轮驱动，控股凯盛新材！！占全球氯化亚砜15万吨产能，占国内产能26.55％！！而华邦健康占股47.76％是绝对的控股！！
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产品直供LiFSI与丙草胺等。 技术壁垒高：自动化生产+安全预警，纯度99.9%+。农药子公司内循环采购氯化亚砜，成本控优。暴涨周期中，凯盛贡献利润超5亿，华邦整体估值重塑！医药+新材双概念，稳健首选。图片
此外，公司其他业务优势全面：一是医药主业强势，原料药/制剂/CDMO全覆盖，颖泰生物控股贡献高增长，2025年营收占比超50%；二是医美与功能性护肤品，泛皮肤健康管理布局深，终端渠道全国领先；三是农药化工板块稳定，丙草胺等产品出口欧盟，环保合规优势突出。五大王者合力，氯化亚砜“锂电风暴”谁主沉浮？氯化亚砜供需缺口拉大，五大王者总产能40万吨+，覆盖全球70%份额，产业链协同如“铁桶阵”！凯盛与华邦控供给端，三友同世龙稳产能，金禾力拓下游
2025年行业净利润集体翻番，股价弹性至少50%！热点刚起，布局窗口就在当下，为时未晚！！
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